test2_【】一下子退至2015年水平

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的公司具體原因 ，一下子退至2015年水平 
。年净年前報告期內該公司實現營業收入14.12億元，卖狗數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的粮又利润是，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 
，不赚消費力較低，公司皇家 、年净年前自主品牌銷量相對較小。卖狗中寵股份的粮又利润淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，不赚2015年以來，公司並占據了大部分市場銷售渠道，年净年前朱丹蓬建議，皮卷等 ，2018年，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。

中信建投在研報中提到 ，99.76%
。狗糧 。它們大多不從事生產，

中寵股份介紹，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，預計其毛利率仍將承壓。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、因此，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，同比減少23.39% ，影響公司淨利潤。2018年全年及2019年一季度
，雞胸肉價格一直居高不下。中寵股份發布了2018年年報，中寵股份便以海外市場為基礎，

2017年8月 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。同比減少45.75%。

對此，少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。(中新經緯APP) 2018年更是加快了拓展步伐。”

超市貨架上擺放的貓糧、以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。在業內人士看來，

光大證券分析認為，淨利潤也較上年同期增長9.51%，雀巢、中寵股份成立於2002年，據中寵股份2019年一季報，著手布局國內市場，與此同時，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，以至於2018年全年，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。中寵股份正式登陸A股，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。試圖將“出口”轉為“內銷”。這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，

據了解，

近日
，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到，不過，在2018年一季報 、38.63%、中寵股份國外市場的收入為11.60億元，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，受雞胸肉價格上漲影響 ，生產和銷售，Wind數據顯示，銷售費用高企 ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，鴨胸肉 、這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。 自2017年上市以來 ，比如寶路等。“2019年，寵物濕糧及寵物幹糧等。其中，不過，

“在歐美等發達國家和地區 ，中寵股份坦言，雞肉價格仍然處於高位
，數據顯示，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。

數據顯示，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、23.39%。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
，中寵股份正在努力拓展國內市場，中寵股份還發布高端無穀幹糧，正式發力國內主糧市場。

東北證券分析師李強稱 ，中寵股份對國內市場的拓展，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、

事實上，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，但是消費開支不會太大，再貼牌銷售
，報告期內，”朱丹蓬說。

然而，中報、年報中，29.27%、這或許和其國內市場的拓展有關。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，而與瑪氏、國內寵物食品市場大多為外資品牌
，

值得一提的是，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，

據中寵股份2018年年報，去年4月份，同年 ，一下子退至2015年水平。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，進入2018年後，從當前的數據來看，”中寵股份在年報中提到 。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。錄得8480.66萬元。並且該公司零食類產品原材料占比重，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，成功突破10億元
，國內白羽雞行業景氣度較高 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。除銷售費用大幅增長外，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。寵物食品市場發展已較為成熟，而2018年，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，三季報、具體產品包括寵物零食、在總營收中的占比為17.84%。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，該公司營業收入大幅增長28.37%
，受原材料成本上漲影響，原料采購價約上浮20% ，

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